bir baska ornek islem

Piyasa beklentisi fiyatların düşeceği yönünde olan bir yatırımcı 31,700 fiyat seviyesinden 10 adet kısa pozisyon almış ancak beklentisi gerçekleşmemiş ve işlem günü uzlaşma fiyatı 33,500 olarak açıklanmıştır. O halde hesap durumu;

BAŞLANGIÇ TEMİNATI
500*10=5,000 TL

SÜRDÜRME TEMİNATI
5,000*0.75=3,750 TL

Sözleşmelerin parasal değeri;
31,700*0,1=3,170 TL
33,500*0,1=3,350 TL

VOB’da açık pozisyonlar her gün saat 17.45’te açıklanan uzlaşma fiyatı baz alınarak güncellenir. Oluşan kar ya da zararlar hesaplara yansıtılır.
Buna göre;

3,170-3,350=-180 TL (kontrat başına zarar)
-180*10=-1,800 TL (toplam zarar)

İşlemin zararı 1,800 TL’dir ve bu miktar, başlangıç teminatından düşürülecektir.
5,000-1,800=3,200 TL (hesapta kalan teminat)

Pozisyonun sürdürme teminatı 3,750 TL ve oluşan zarar sonrası kalan teminat da bu seviyenin altında olduğu için, aracı kurum teminat tamamlama çağrısı (margin call) yapmakla yükümlüdür.

Teminat tamamlama çağrısı almış yatırımcı için iki seçenek vardır;

Ertesi gün (T+1) saat 14.30’a kadar gerçekleşmek üzere,

• Teminatını nakit olmak şartıyla, başlangıç teminatı seviyesine tamamlayabilir.

5,000-3,200=1,800 TL (ödenmesi gereken miktar)

• Pozisyon kapatabilir.

Örnek işlemde, teminatı tamamlamak için gerekli tutar 1,800 TL olduğu için 4 adet pozisyon kapatılmalıdır. (500*4=2,000 TL) Dikkat edilirse; kalan teminat olan 3,200 TL ile en fazla 6 adet pozisyon taşınabilmektedir. (500*6=3,000 TL) 6 pozisyon taşınması halinde başlangıç teminatı olan 3,000 TL’nin üzerinde kalan miktar “serbest teminat”tır.

• Teminat tamamlama çağrıları T+1 günü 14.30’a kadar karşılanmadığı taktirde hesap temerrüde düşecek ve aracı kurum yatırımcının pozisyonlarını resen kapatacaktır.